铃木亚麻美）和1年期LPR均保持不变，5年期LPR单独调降25bp。上一次出现只单独调降5年期LPR的情况是2022年5月，当月MLF和1年期LPR均不变，5年期LPR下调15bp。

　　年内可能再次降息，时间点仍是内外兼顾的相机抉择。逆周期和跨周期调节首先意味着未来利率的下行。央行利率调控遵循着黄金法则，潜在增速下行决定我国利率水平下行。其次实体经济的总资产报酬率决定贷款利率水平，当前利率仍有调降的空间。

　　当下投资者对市场宜相对乐观看待，预计短期市场或偏乐观向上，关注后续存量政策效能释放情况，增量政策的出台情况。从行业板块来看，建议关注三条主线：第一，中特估、高股息红利主题，建议关注政策受益的国企改革、中字头板块，以及高红利、高股息的银行、煤炭等权重板块；第二，家电、建材等，建议关注政府开支增加和三大工程启动带来的公用事业、建材、家电等板块的投资机会；第三，绩优的白酒板块以及高景气赛道，如AI科技创新（Sora）。

　　LPR本身为广谱利率的一部分，5年期LPR下调显示货币政策宽松周期持续，同时LPR下调将带动贷款利率下降，贷款的性价比相对债券进一步下行，对信贷总量的诉求下降的情况下，资金可能更多的配置债券，这或将带动债券收益率进一步下行。长端利率可能继续保持震荡。预计春节后到3月中旬，1年AAA存单利率有望下降至2.2%左右，而10年国债利率有望在2.35%-2.45%附近震荡。

　　年内第二次结构性降息预期兑现叠加多地房地产优化政策，信贷开门红有望在总量高增下兼顾“结构优化”和“量价平衡”。看好：（1）优质区域行估值修复，受益标的有苏州银行、成都银行、常熟银行、江苏银行、瑞丰银行等；（2）低估值+高股息的股份行配置逻辑，受益标的有中信银行、光大银行等。

　　文生视频模型Sora面世，AI文生视频技术持续革新。短期来看，受AI技术及海外催化影响，建议关注海外映射AI产业链的投资机会。经前期调整后，目前板块具有较高的安全边际。中长期来看，随着AI视频生成技术的不断更新迭代，AI文生视频技术潜在的应用行业或将受益。建议关注：（1）影视/IP类行业，光线.SZ）、华策影视（300133.SZ）、上海电影（601595.SH）、中文在线）游戏行业，恺英网络（002517.SZ）、三七互娱（002555.SZ）等。东吴证券

　　传感器行业充分受益于机器人自动化产业趋势传感器的工作原理是通过敏感元件及转换元件把特定的被测信号，按一定规律转换成某种“可用信号”并输出，以满足信息的传输、处理、记录和控制等要求，并可被分为压力、惯性、磁和光学等各种类。目前汽车电子、工业制造、网络通讯等为传感器主要应用下游，

　　有望成为传感器未来重要应用场景。力传感器环节重点推荐，建议关注柯力传感、汉威科技、昊志机电等；惯导和视觉传感器环节建议关注奥比中光-UW、舜宇光学、华依科技、敏芯股份、芯动联科等。（文章来源：中国证券报·中证金牛座）