柚子去哪了中信建投指出，近日，算力板块呈现震荡调整态势。网络带宽在算力中的作用实际上越来越重要，800G之外，1.6T光模块的量产进程有望加速，或成为2025年的需求主力，将打消市场对2025年光模块市场需求的担忧。市场将光模块行业类比光伏逆变器行业，光模块行业的竞争格局更优，新技术更新迭代的速度更快，且在人工智能确定性的大时代背景下，有望长期受益。持续推荐AI算力板块。
东北证券认为，(1)TMT中期行情未见顶：一是复盘历史，产业周期下行是成长板块中期行情见顶的核心因素。二是当前来看，比照复盘：首先，产业周期上，AI技术迭代不断，大模型和相关应用才刚刚开始落地，AI的渗透率处于绝对低位，而政策对数字经济、人工智能等支持也持续不断，产业周期确定性的处于上行中；其次，交易拥挤度上，计算机、传媒、通信、电子等一季度基金持仓占比均在10%以下，远未达到20%左右的成长行业上限，TMT成交额占比和换手率均已回落至中性水平。(2)从估值性价比指标排序来看，当前软件开发、IT服务、游戏等值得关注。
华西证券认为，在全球货币紧缩大背景下，需求端弱复苏态势将持续一段时间，但受价格持续上涨的趋势影响，品牌厂开始为下半年促销季提前备货，一定程度延续需求抬升趋势。当前时点，供给端的变化是影响价格走势的短期关键因素，主要是面板厂的稼动率调整和不同盈亏平衡线分化带来的面板厂之间的博弈。中期来看，从下游加速备货大背景下，整体供给端预计仍相对稳定控产，而下半年的海外促销季实际需求情况成为价格走势的更大权衡指标。从不同尺寸来看，大尺寸面板价格增长动能较高于中小尺寸。
TV面板价格反弹，重点关注TV面板及大尺寸产能占比大的厂商的投资机会，相关受益标的TCL科技(收购TCL中环、面板价值被严重低估)以及京东方等。另外随之TV面板需求改善持续关注面板产业链上游偏光片、驱动IC、液晶材料、LED背光等产业链。
|
