解救谷小萧打新建议创梦天地(01119)：中国手游市场排名第五的游戏发行商及运营商招股书显示占公司收入比重最高的角色扮演类和消除益智类游戏是过去5年增长速度最快的。

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　　深圳市创梦天地科技有限公司是一家领先的数字娱乐平台，提供游戏、动漫等丰富多样的数字娱乐内容和线上线下融合的数字娱乐服务，致力于用科技和创意为用户带来快乐。

　　据易帆千观发布的2018年4月手游APP排行榜，创梦天地旗下排名较前的APP有：《地铁跑酷》，第26名，月活约1068万；《梦幻花园》，第29名，月活约925万；《神庙逃亡2》，第56名，月活约510万。

　　截至2018年9月30日止9个月，旗下所有游戏的平均月活跃用户达1.295亿。

　　市值87.61亿，有点大了，公开发售部分只占总股本的10%，2名基石投资者分别是索尼和京东，都认购了4.47%，合计认购9%左右。如果以中间定价的线年发行市盈率32.66倍，如果以2018年上半年经调整的净利润计算，发行市盈率25.76倍，还是比同行业可比上市公司高出1倍以上。5.5分

　　保荐人瑞信、招商证券和中金公司，别看有两个中资投行，实际上名字在前面的才是作用最大的。看了一下瑞信保荐的项目，总体来说还不错。7分

　　随着智能手机的发展以及移动支付的便捷，手游行业对页游和端游构成颠覆式的冲击，玩家付费意愿比较高，市场规模快速增长。招股书显示2013年至2017年，我国市场规模复合年增长率为85.1%。占公司收入比重最高的角色扮演类和消除益智类游戏是过去5年增长速度最快的。招股书预测未来5年整体增长速度会下降到35.8%左右，不过，这个速度还是非常快的。8分

　　虽然公司月活用户数量及用户平均月付费金额一直在稳步增长，但是公司付费用户数量好像有下滑趋势，最近3年和2018年前9个月的平均付费率（付费用户数量/月活数量）为6.17%、4.99%、4.91%、5.25%。为了冲上市，感觉公司做了一把活动，但是平均付费金额并没有下降，只能说这活动做得相当漂亮。7分

　　创梦天地运营的各类游戏中，角色扮演类和消除益智类游戏所占收入的比重最高，都超过了30%，随着梦幻花园进入爆发期，消除益智类游戏2018年占比大幅提高；神庙逃亡2、地铁跑酷和纪念碑谷都进入衰退期，酷跑游戏和其他类型游戏所占比重越来越低。在2019年3季度之前，预计公司会上限,6款角色扮演类游戏。这也是手游细分行业中，蛋糕最大的一块。公司运营这种游戏的经验十分丰富，预计或为公司带来更多的收入。7分

　　发行完成后，腾讯持有创梦天地18.59%的股份，是公司第二大股东，在香港市场，腾讯入股的公司，IPO表现还不错的；发行前公司引入了5个投资者，他们的入场价格都比申购价高出不少，有6个月禁售期，给了小散较大的安慰。8分

　　2、腾讯是第二大股东，上市前最后一轮融资，投资者进场价比发行价高，有锁定期，认购风险不高，基石投资者也是大牌；3、如果宝宝树暗盘及首日表现好的话，投资者信心又开始恢复；