沈阳百济营A股三大指数上一个交易日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.36%，创业板指涨0.80%，北证50跌0.47%，沪深两市成交额9617亿元。两市超3700只个股下跌。上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本调整，北向资金尾盘一度净流入超过170亿。截止收盘，北向资金当日净流入105.47亿元，实际净买入4.6亿元。板块题材上，多模态AI、光模块、半导体等板块涨幅居前；房地产开发、教育等板块飘绿。

　　今日券商晨会上，券商对影视IP价值重估 AI赋能、游戏授权空间大、大模型、AI应用和算力芯片显现重大进展、头部逆变器厂商全球品牌竞争力显著、行业应用高压送出将成为重要趋势、预计美联储周四将按兵不动以及11月美国新增非农就业略超预期板块较为关注。

　　中信建投601066）研报指出，影视IP生命力持久、内容深入人心，随着AI等新技术、小游戏/互动剧等新的内容形态发展，IP价值有望迎来重估：1)AI技术赋能：以Pika为代表的AI视频技术迎来拐点，影视剧制作的周期、成本进一步降低；2)游戏、互动剧、动态漫：新的内容表现形式，扩大IP受众范围，提升授权收入。

　　天风证券601162）研报表示，随着ChatGPT通过升级迭代，拥有了多模态能力，以及Gemini所展现出来的原生多模态能力，我们认为，AI大模型浪潮已经进入了一个全新的阶段，即从大语言模型转向多模态模型。近期AI大模型、AI应用、算力芯片等产业方向持续显现重大变化和进展，建议持续重视AI产业方向的投资机会。我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1)AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、算力租赁、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商(数字经济+数据要素+工业互联网)等相关公司都有望迎来新机遇。2)卫星互联网，“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3)海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值相对低，投资机会凸显。

　　中金公司601995）研报指出，近年光伏逆变器公司逐步出海，通过与当地能源集团、分销商等建立长期合作关系，海外市场份额不断扩大。由于欧洲户用及工商业场景需要引入第三方进行安装方案设计、施工、并网等全流程服务，我们认为分销渠道在这一场景中对光伏设备销售起到决定性作用，而国内逆变器厂商如何吸引分销商，深化渠道布局，成为其维持竞争优势的关键要素。我们认为头部逆变器厂商得益于产品具备性价比优势、与分销商合作粘性较强，全球品牌竞争力显著，长期来看具备投资价值。

　　中金公司研报表示，随着中国海上风电建设离岸距离增加，我们认为行业应用高压送出将成为重要趋势。目前高压送出项目已经有饱满的规划，我们预计有望在2024-2025年给行业带来超过200亿元新增高压海缆订单，这部分订单的高盈利水平也有望在未来2-3年延续。考虑项目的建设周期，我们预计2023-2026年行业有望实现15GW高压海风项目的建设，2023-2026年高压主缆的交付金额CAGR有望接近70%。

　　中金公司研报指出，本周四美联储将公布12月利率决议，中金预计联储将按兵不动，维持利率不变。官员们或小幅上调2023年底GDP增长预测，小幅下调总体和核心PCE通胀预测。点阵图方面，美联储或继续暗示明年降息两次，至明年底的利率中值预测或将下移至4.8%(9月为5.1%)，鲍威尔或反驳市场对于明年降息的激进预期，并称目前讨论降息时机尚不成熟。当下美联储货币政策处于“舒适区”，最优策略是耐心等待更多数据，而非急着暗示转向宽松。另外当前市场已经计入了非常多乐观的降息预期，且资本市场已“狂欢”一月有余，如果释放更多的鸽派信号，或将导致金融条件进一步宽松，经济“不着陆”和二次通胀风险加剧，这些都是美联储不愿看到的。

　　招商证券研报指出，11月美国新增非农数据小幅超预期，主因罢工潮结束后制造业劳动者返回工作岗位；而劳动参与率和职位空缺率仍反映出劳动力市场的供需在持续均衡，短期事件扰动对美联储的影响有限。由于此前海外市场对于美联储24年降息预期的抢跑加速了美债长端收益率回落，11月非农数据发布后，美债出现回调。整体而言，维持对2024年美联储降息和美债收益率大幅下行的观点，但是短期来看，随着金融条件近期转向宽松、海外市场降息预期抢跑，12月议息会鲍威尔表态或加剧近期波动。

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