张振讲鬼故事恺英网络是一家专业游戏研发与发行公司。公司主营业务包括移动游戏和网页游戏的研发、发行与运营。

　　根据游戏市场研究及数据分析咨询公司Newzoo于2024年1月发布的《2023年全球游戏市场报告》显示，全球游戏市场在经历了 2022年的首次产值下滑后，2023年全球游戏市场整体创造1840亿美元，同比增长0.6%。同时，全球玩家数量在2023年增长到了33.05亿人，同比增长4.3%，特别是巴西、墨西哥、印度和印度尼西亚等新兴市场的玩家人数增长，持续推动了全球玩家基数的扩大。

　　根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院联合发布的《2023年中国游戏产业报告》显示，2023年，国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%，首次突破3000亿元关口。用户规模6.68亿人，同比增长0.61%，为历史新高点。2023年中国游戏ARPU值达453.48元，同比增长13.26%。

　　收入同比增长并创新高的主要原因包括：诸多负面因素明显消退，用户消费意愿和能力有所回升；游戏新品集中面市并有爆款出现，与长线运营产品共同撑起收入增长，游戏普遍采用多端并发方式，对收入增长产生明显助益。

　　人工智能以AIGC开启产业大浪潮，AI技术为游戏行业带来前所未有的颠覆与创新，游戏行业全力拥抱AI浪潮。游戏AI技术在游戏的开发和运营过程中有众多方向的应用，包括游戏情节策划、地图生成、关卡设置、任务生成、故事叙述、模型生成，以及游戏内的成长系统和经济系统等规则的生成。

　　游戏产业在诞生伊始即与科学技术密切相关，且二者的关联在近年快速提升，游戏已成为芯片、高速通信网络、AR/VR等产业技术进步的重要贡献方。未来，游戏科技将通过以下方式提升人们的生活品质：中短期内，游戏科技将提升用户的游戏体验，并优化文旅文保、工业和自动化、影视制作、智慧城市、医疗医药等多领域的生产要素及业务体系，同时催生新兴商业模式，进而促进游戏科技在其他产业的落地应用，以及提升其他产业对游戏科技的关注与需求；长期来看，随着游戏与科技相互促进、融合深度的提升，游戏将以超级数字场景、元宇宙等形式，以颠覆式的体验与生活改变服务于人。5G、AIGC、云游戏、VR/AR等技术的快速发展，将为游戏市场注入源源不断的创新动力（300152），推动行业继续繁荣，预计游戏行业在未来几年仍将保持稳健增长的势头。

　　游戏与互联网和人工智能类似，具有引发全域性变革的潜力。游戏产业的产出不仅是游戏，在技术、文化、社交等多方面具备日益宝贵的溢出价值。游戏引擎具备较强的价值延展能力，在影视、元宇宙等领域同样具备需求。这是由于游戏产业属于内容产业，因此基于产业需求实现的游戏引擎对兼容性、设备性能、颗粒精细度、物理模拟效果等功能的改善，同样在其他内容产业存在应用空间。现阶段，游戏引擎已经被广泛运用在影视、动画等诸多产业中，而随着内容需求的指数级增加，游戏引擎也将在 VR、元宇宙等领域承担领域基石的作用。

　　国家新闻出版署和游戏产业网的统计信息表明，2022年全年发放游戏版号512款，其中国产468款，进口44款；2023年全年发放游戏版号1075款，其中国产977款，进口98款。版号政策的稳定性逐步增强，游戏市场回升明显。2023年，版号的稳定核发，稳步增长让游戏企业吃了“定心丸”，如今游戏企业更多地将精力放在市场探索、模式创新、自研创新和科技创新等方面，并积极开拓海外市场。伴随着版号的“常态化+大力度”获批节奏，游戏的精品化与全球化正日益成为企业高质量发展的主流趋势。游戏精品化程度提升和新游拉动用户效果明显，游戏用户规模和ARPU值的持续增长有望赋予游戏产业增量发展空间。

　　公司专注于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营，始终坚持研发、发行、投资+IP三大板块驱动，全方位增强主业竞争力，同步强化企业文化建设，打造核心竞争力，不断提升行业地位，公司近年经营业绩大幅增长。

　　报告期内，受益于《原始》《敢达争锋对决》《热血合击》《天使之战》《永恒联盟》等长线产品的稳定运营以及《新倚天屠龙记》《仙剑奇侠传：新的开始》《石器时代：觉醒》等新上线产品的出色表现，公司实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%；归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比增长42.57%；经营活动产生的现金流量净额17.06亿元，同比增长15.07%。

　　公司经过多年发展，积累了丰富的游戏研发经验，打造了众多类精品爆款游戏产品，并致力于搭建类型更加丰富、特点更加多样的产品矩阵。

　　目前，公司运营的复古情怀类游戏包括《原始》《热血合击》《天使之战》《永恒联盟》等知名游戏。

　　依靠长期积累的强大研发实力、丰富运营经验、深厚行业资源以及众多经典产品，公司已在该品类领域建立起独有竞争壁垒。

　　《敢达争锋对决》是一款拥有爽快真人即时对战、全IP机体收集、精美3D建模、原作声优语音等多种游戏特色的手游，真实呈现了《机动战士敢达》场景，并凭借其收集养成体系和实时联机对战模式深受用户喜爱。

　　《敢达争锋对决》作为首款线月在大陆地区上线，中国香港版本（游戏名为《高達爭鋒對決》）、中国台湾版本（游戏名为《鋼彈爭鋒對決》）、韩国版本（游戏名为《》）于2021年6月上线后，迅速取得了中国香港地区、中国台湾地区iOS免费榜第一的成绩。

　　公司版权合作项目《纳萨力克之王》已于2023年11月21日全平台上线。在游戏里玩家可化身无上至尊，与雅儿贝德、夏提雅等数十位配有专属技能的原作角色一起，展开前所未有的奇幻冒险。《纳萨力克之王》由bilibili独代发行，预约人数超百万，上线名，上线首月长期稳定在游戏畅销榜前50名，最高排名为畅销榜第19名。

　　由恺英网络旗下臣旎网络研发的VR游戏《Mecha Party》已正式登陆PlayStation北美服与Steam平台。《Mecha Party》是由臣旎网络原创自研VR版MOBA类多人竞技游戏，在游戏中，玩家将会化身手办爱好者，在VR第一人称座舱中驾驶各种诙谐的手办机甲，单人或组队进行强社交的MOBA竞技，实现休闲爽快体验。

　　《石器时代：觉醒》是一款传统回合制RPG手游，由腾讯独代发行，已于2023年10月正式上线。游戏完美还原石器时代端游的游戏体验，以超高画质还原海量的经典宠物、场景、角色，让玩家能够很好的沉浸在石器的世界中，打怪抓宝，交友互动，打造自己的家园和部落。游戏上线当日获IOS排行榜第一，首日注册用户破千万。

　　公司旗下XY发行平台（是国内知名精品游戏运营平台，上线运营至今累计推出精品游戏逾百款，涵盖角色扮演、模拟应景、休闲竞技、战略策略等多种类型手游、页游、H5游戏，拥有广泛用户群。

　　公司发行运营的《天使之战》《仙剑奇侠传：新的开始》《圣灵之境》《新倚天屠龙记》等多款游戏有非常亮眼的表现。发行团队持续推进“IP品类+创新品类”战略，聚焦核心赛道强化品类优势的同时“发展IP多元化”的路线，并不断探索多样化发行能力。

　　公司复古情怀类手游产品表现稳健，通过版本更新迭代打磨出更高品质的游戏产品，打造出更精彩的游戏体验，促进复古情怀类游戏持续健康发展，不断加固公司在该领域的基本盘。

　　《仙剑奇侠传：新的开始》发挥国民级“仙剑”IP优势，深度还原剧情，同时又有创新回梦系统，改写故事结局，弥补结局曾经的遗憾。在发行策略上，一改常态，优先进入小游戏赛道，上线后稳定在微信小游戏畅销榜、人气榜前十。《仙剑奇侠传：新的开始》获得第十届游戏行业金口奖2023年度优秀产品，并受邀参加2024年初的微信公开课分享发行经验。

　　《新倚天屠龙记》是以金庸小说《倚天屠龙记》为原型所创作的国风传统武侠RPG，游戏已于2023年11月全平台上线。游戏以原著为核心，竭力还原出一个真实的倚天世界，创造大众最为熟悉的魅力角色，玩家将以本色出演，直接参与进原著剧情线中，感受故事人物的爱恨情仇，体会行侠仗义的江湖冒险。邀请了电视剧张无忌的扮演者吴启华代言，以更好得触达IP用户，并获得了NEXT WORDLD年度新锐游戏之星游戏APP。

　　公司的产业投资是以深度战略协同、反哺主业为核心目的，投资标的主要聚焦于游戏行业上下游产业链，通过布局自研产品线外其他拥有差异化特色及创意玩法的研发工作室，进一步补充公司产品线，并推动战略投资企业与公司发行业务板块形成强业务协同效应。

　　报告期内，公司投资了成都指点网络科技有限公司，指点网络是一家专注于精品创意游戏研发的公司，核心创始团队成员均为行业多年老兵，团队平均研发经验超10年，公司以打造特色化美术包装和创新融合玩法为优势，布局全球化中重度游戏市场领域，目标成为“精而优”的游戏研发公司，目前在研两款中度创意游戏。

　　公司投资企业Space Nation Inc.推出旗舰产品Space Nation Online，一款科幻题材的太空歌剧MMORPG游戏。Space Nation Inc.成立于2019年，由国内外资深的游戏从业者与好莱坞知名电影制作人共同创立，团队致力于打造一家以游戏为基础的新一代跨媒体娱乐互动公司。公司核心游戏Space Nation Online为玩家精心打造了一个开放世界宇宙，可自由进行冒险探索、战斗与社交互动，并且游戏还利用区块链与AI技术为玩家创造新的游戏交互体验。

　　公司在全球范围内搜寻、引进优质 IP，深入研究 IP 的品牌潜力，力争最大限度挖掘和提升 IP品牌价值。

　　公司主要通过引入与自研擅长品类匹配的顶级IP并挖掘未来具有潜力的高性价比IP、积极孵化“蓝月” 系列等自有标杆级别IP、投资拥有IP孵化能力的工作室三大举措展开IP布局，为公司研发体系提供IP支持，并赋能战略投资企业高速发展。

　　目前，公司在自主孵化“百工灵”和“岁时令”的同时，也通过引入IP策略积累了大量IP授权，包括 “机动战士敢达系列” “OVERLORD”“关于我转生变成史莱姆这档事”“信长之野望：天道”“热血江湖”“龙族（Dragon Raja）”“西行纪”“封神系列”“倚天屠龙记”“仙剑奇侠传”“盗墓笔记”“斗罗大陆”“BLEACH 千年血战篇”“奥特曼”“拳皇”“射雕三部曲（射雕英雄传、神雕侠侣、倚天屠龙记）”“红月”等知名IP，支撑公司产品多样化的目标。2021年，公司与中国网络作家村达成战略合作，双方基于核心游戏、文学IP以及孵化原创IP等业务开展合作，打造新一代精品IP矩阵。同年，公司与知名作家卜令楠（笔名：洛城东）签约合作推出“蓝月”IP系列文学作品，赋予“蓝月”IP系列全新世界观和剧情。未来，公司将推出更多蓝月题材精品作品，谱写蓝月世界新篇章。

　　公司近年来一直致力于挖掘具有中国传统文化内核的优质IP。公司重点孵化的原创IP——国内首创的中国节日拟人题材绘本式科普漫画《岁时令》荣获国家社科基金重大课题项目支持，并入选2023“麒麟杯动漫IP海外推广工程”优秀文化原创作品；弘扬中华传统手工艺主题动漫游戏IP《百工灵》入选浙江省文化艺术发展基金资助项目，并荣获杭州市动漫游戏产业专项资金支持。公司原创IP以动漫游戏的方式弘扬中华优秀传统文化、保护非物质文化遗产，通过推动文化产业与互联网深化融合，打通产业壁垒，推动内容创新，承担文化传播使命，推广中华优秀传统文化，讲好中国故事，发出中国声音，滋养青少年成长，弘扬社会主义核心价值观，并鼓励每个人积极成为非遗传播者与研究者。

　　投资+IP业务板块为研发和发行两大核心业务提供支撑，最终实现赋能游戏主业的目的。

　　公司高度重视多维度、立体化研发体系建设，报告期内，公司研发投入5.27亿元，占营业收入比例12.26%。公司对AIGC技术的探索秉承务实的原则，通过针对性的细分领域训练和应用，让AI更加贴合自身需求；将训练后的AI工具拓展到整个体系进行应用，扩大使用场景，提升效率。目前，公司自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景中。“形意”大模型注重游戏垂类场景的应用，基于多款上线盈利产品与多个IP的合作经验对其进行训练，直接对接真实的游戏开发需求，并成功为多个项目的研发实现显著增效。“形意”主要拥有“形”与“意”两大功能，前者提供图像生成能力，后者则注重文本内容的理解与处理。“形意”采用了与常见的综合性AIGC工具不同的技术路径，结合了公司对游戏研发领域的经验与认知，注重输出内容“开箱即用”，因而更贴近实际研发需求。

　　公司高度重视游戏产品生命周期及其可持续盈利能力，坚持以匠心精神通过精细化运营打磨长周期精品产品。凭借成熟的产品数据推算模型和对市场需求的预判，公司能够为用户提供优质内容服务和深度游戏娱乐体验。

　　目前，公司已成功运营长周期精品产品包括《原始》《热血合击》《天使之战》《永恒联盟》《敢达争锋对决》等游戏。优秀的长周期精品产品运营能力塑造了公司业内影响力，也为公司进一步发展打下坚实基础。

　　公司建立了专业高效的产品接触、产品评估、沟通商谈、合同审批、产品上架等产品引入机制，并与众多优秀游戏研发商建立了紧密的代理运营合作关系。经过代理外部开发游戏的多年经验积累，公司对市场的洞察力更加敏锐，对用户需求和喜好的把握更加精准，对代理游戏品质的判断更加准确。不断成熟、完善的产品引入机制已逐步沉淀为公司的核心竞争力之一，为公司带来了稳定、丰厚的营业收入。

　　公司擅长在全球范围内搜寻、引入富有品牌潜力的IP，力争最大限度挖掘提升IP品牌价值。目前，公司已经获得 “刀剑神域”“魔神英雄传”“机动战士敢达系列” “OVERLORD”“关于我转生变成史莱姆这档事”“信长之野望：天道”“热血江湖”“龙族”“西行纪”“封神系列”“倚天屠龙记”“仙剑奇侠传”“盗墓笔记”“斗罗大陆”“BLEACH 千年血战篇”“奥特曼”“拳皇”“射雕三部曲（射雕英雄传、神雕侠侣、倚天屠龙记）”“红月”等知名IP授权，成功推出《新倚天屠龙记》《刀剑神域黑衣剑士：王牌》《魔神英雄传》 《敢达争锋对决》等产品。强大的优质IP获取及商业化能力已成为公司核心竞争力之一，为公司研发新兴力作不断提供强劲助力。

　　互联网行业发展迅速，市场热点、用户喜好日新月异。公司从创立之日起，对互联网行业新业务的增长机会的敏锐感知和精准捕捉为公司进步发展奠定基础。从成立初始开发社交游戏，到代理精品页游，到建立自有网页游戏平台，再到推出创新手游，这一系列探索新业务和调整业务重心举措推动公司不断发展壮大。公司将继续保持对行业和市场关注，洞察行业变化趋势和产品动态，迅速契合与满足移动互联网用户的行为趋势和心理需求变化。

　　2023年，公司继续坚持研发、发行、投资与IP三大板块驱动，全方位增强主业竞争力，同步强化企业文化建设，打造核心竞争力，不断提升行业地位，为未来发展打下坚实基础。

　　2023年，公司实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%；归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比增长42.57%。截止2023年12月31日，公司总资产66.10亿元，比上年末增长14.35%；归属于上市公司股东的净资产52.44亿元，比上年末增长17.28%。

　　2023年公司始终围绕“聚焦游戏主业”的核心战略，不断挖掘自身面向未来的正向潜力，研发、发行、投资与IP三大核心业务板块业绩增长显著，推出爆款游戏产品；布局元宇宙，孵化VR游戏和数字人两大业务板块，助力公司长期战略目标的达成。

　　经过多年研发经验积累及技术迭代，恺英网络实现了研发投入的有效转化，产品矩阵不断丰富。公司建立了系统的研发体系并进行了深厚的技术储备，通过预测市场变化趋势，深度发掘玩家需求，不断升级游戏产品品质，推出受到玩家喜爱的精品化游戏。

　　公司在AIGC技术的探索方向上始终秉持务实主义的价值观，以反哺核心游戏业务为目标，重点关注AIGC的中间层和应用层价值。在高度自动化的生成式AI工具的辅助下，公司可以降低研发成本，降低产品迭代的成本与风险。AI工具带来的内容产出效率指数级的提高，以及智能NPC等新技术的完善与成熟，也将在未来催生新的创意娱乐内容范式，为市场创造新的增量。

　　国内平台买量业务流水稳步增长，积极推进发展闭环营销链路，以效果推广为主导，衍生直播和短视频孵化业务，强化内容分发能力，线）双管齐下。线上搭建多媒体账号矩阵，通过抖音、快手、视频号、小红书等渠道多方向内容分发触达不同属性用户，核心游戏用户粉丝覆盖超300万。线下运营自有直播基地，签约达人主播超50人，以供游戏直播，粉丝带货，原生视频拍摄，逐步实现从产品研发，产品发行，用户导入，用户维护，用户再营销等自有链路循环。

　　公司积极布局全球化发行，放眼全球市场，与众多海外渠道建立了深入合作关系。恺英网络旗下产品《新倚天屠龙记》在中国香港与中国台湾地区上线后，迅速取得了中国香港与中国台湾地区iOS游戏免费榜排名第一的优异成绩；其中《KR灵蛇》取得韩国地区免费榜前3、畅销榜TOP50的好成绩。扩展海外市场是恺英网络核心战略主题之一，公司积极布局全球化发行，放眼全球市场，通过整合海外团队，现多款产品在推进中，期望能用全球化语言讲好中国故事、中国IP。

　　投资模式与投资逻辑基本验证，投资回报优异，协同效应显著；头部IP授权与内部IP孵化并进。

　　投资方面，聚焦早期投资，以战略投资为核心，差异化布局，投后赋能提升价值。

　　经过数十年发展，游戏行业已形成相对明确的分工体系。为了寻求资源高效匹配，提高自身竞争实力，公司持续加强与产业链上下游企业尤其是掌握关键资源的企业开展业务，不断突破商业合作广度和深度，促进公司业绩迈上新台阶。

　　报告期内，公司与世纪华通（002602）签署《战略合作协议》。本协议的签订将进一步推动公司与世纪华通全面深化战略合作，除在IP合作、商标合作、维权合作等原有合作领域继续发挥双方的优势，双方还将在IP生态、品牌等新的领域进行深度合作，有助于公司进一步提升市场竞争力，对加强公司主营业务发展并提高核心竞争力具有积极意义，符合公司长远发展战略及全体股东的利益。此外，为了与世纪华通加强战略协同，增进战略互信，推动公司持续稳健发展，公司董事会授权管理层与世纪华通加强股权合作，加强行业上下游深度合作，进一步集中双方优势资源，实现双方良性共赢发展。

　　2023年，公司持续完善内部控制体系，依据相关法律法规及公司实际经营需要制定或更新了《公司章程》《董事会议事规则》《董事会秘书工作细则》《会计师事务所选聘制度》《董事会战略与可持续发展委员会议事规则》《董事会薪酬与考核委员会议事规则》《董事会提名委员会议事规则》《董事会审计

　　委员会议事规则》等制度，为切实维护投资者权益提供保障制度，对规范公司各层级、各部门运营管理，建立高效的沟通渠道，提升员工合规运作素养具有重要意义。此外，公司还采用多种方式提升管理团队及员工的合规意识，注重加强日常内部控制管理，以满足公司不断发展壮大所带来的挑战及要求。

　　2023年，公司进一步探索员工在日常工作中进行实操、实践和多层次培训体系相结合的方式，保障持续提升员工专业水准和工作素养。其中，公司培训体系已囊括邀请行业著名专家和公司资深员工授课的专题讲座，以及保障新入职员工适应团队的新生融入计划等，有效促进公司与人才共同进步，对实现公司与人才共同发展的理想目标具有重要意义。

　　为了进一步完善公司法人治理结构，提高公司治理水平，建立、健全公司长效激励约束机制，实现公司与人才发展高度统一，公司分别实施员工持股计划及股权激励计划。公司于2022年年底推出第二期与第三期员工持股计划，同时推出2022年股票期权激励计划，并于2023年持续推进落实相关事项。

　　为了响应国家建设数字经济的政策号召，增强公司业务竞争能力，公司拟筹建恺英网络数字经济研发中心，提升公司在游戏研发、人工智能、VR/AR、数字化转型等方面的能力。公司于 2023 年 8 月21 日召开的第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议审议通过了《关于筹建恺英网络数字经济研发中心的议案》，同意公司使用自有或自筹资金购买土地使用权筹建恺英网络数字经济研发中心，项目总投资额预计约 8 亿元。

　　基于对公司价值的判断和未来发展的信心，同时为了维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，公司2023年实施回购公司股份计划：

　　2023年8月30日，公司第五届董事会第四次会议、第五届监事会第四次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。截止2023年11月22日，公司完成回购股份计划，共计回购股份16,074,400股，占公司总股本的0.75%，其中，最高成交价为12.71 元/股，最低成交价12.16元/股，成交总金额为199,969,739元（不含交易费用）。

　　基于对行业及公司未来发展前景的信心和对公司股票价值的合理判断，同时提升投资者信心，切实维护中小投资者利益和资本市场稳定，实际控制人、董事长金锋先生2023年度直接与间接增持公司股份共计约1.67亿元，全体高级管理人员2023年度共计增持800万元。

　　2023年，恺英网络股份有限公司党总支连续第二年获评“闵行区五星党（总）支部”荣誉称号，公司还被上海市网信办纳入党建工作市级重点企业。2023年，中共恺英网络股份有限公司总支部委员会正式升格为中共恺英网络股份有限公司委员会。党建制度融入公司治理，拟定制度，由公司党委对企业重要岗位的领导干部任命过程中的各环节进行监督把关。

　　战略目标：打造核心竞争力，提升行业地位，盈利与市值持续提升，力争尽快跻身行业前列。

　　业务框架：持续聚焦主业，研发、发行、投资与IP三大板块驱动，全方位增强主业竞争力。

　　公司将持续加大研发投入，优化项目管理体系，提升业绩激励与绩效激励。同时，全面建设公司内控与内审体系，全面梳理和加强公司的管理流程与制度建设，在公司治理与管理层面全面提升。为了不断增强公司核心竞争力，公司还将在如下方面发力：

　　游戏具有多学科交叉、多媒介形态融合的特征，游戏产业是科技产业生态链的有机组成部分，与前沿科技产业彼此驱动、共生发展。公司自主开发“形意”大模型具备图像生成（“形”）和文本理解（“意”）功能，在其辅助下，公司不仅能够利用AI技术处理旗下产品UI框架、技能和物品图标等各类视觉美术元素的创作过程，还通过大模型实现了对文学剧本的自动化解析，大幅缩短了前期策划的时间，为文学IP的游戏化改编提供了高效助力。《形意》以其独特的定位和高实用价值，在恺英的研发生态中占据重要地位，为恺英研发生态提供了多样的风格和定制的输出模式，同时它融合了AI智能交互和语音识别技术，以较低的学习成本有效提升了内容创作的效率和质量。

　　此外，公司在虚拟现实和元宇宙领域，投资了VR硬件厂商乐相科技（大朋VR），成立了公司元宇宙和虚拟现实内容制作的平台公司臣旎网络。2024年初，臣旎网络研发的VR游戏《Mecha Party》已正式登陆PlayStation北美服与Steam平台。对乐相科技（大朋VR）的投资布局可能使公司在未来元宇宙的市场布局中占领先机。游戏产业技术成果在其他产业的深度应用可能为未来的市场创造无限的想象与潜能。

　　公司致力于利用大数据分析工具深入挖掘玩家需求，不断打磨和升级产品品质，不断打磨和升级产品品质。提升产品研发的技术含量和创新性，优化游戏世界观架构和美工、玩法设计，打造极致游戏视听玩体验。同时在产品多元化与平台多元化方面发力，公司布局不同品类游戏，创新游戏玩法，在继续深耕复古情怀类经典品类的同时拓展游戏类型的边界。同时，跨多平台全维度布局，进行手游、PC端游、小程序、VR等多平台全面布局，打破传统手游与端游的局限。

　　持续全方位打造自有IP是公司自研体系发展的基石。公司紧扣全球文化趋势和和用户需求，孕育富含持久魅力的原创IP内容，构建独特的世界观与故事宇宙。 瞄准全球热门文化 IP，进行深度合作与高效转化，打造市场青睐的游戏产品，并延伸至 IP 衍生品开发、活动策划等，以延长 IP 生命周期，扩大品牌影响力。强化 IP 间的联动效应，打破不同娱乐形态的界限，推动 IP 在游戏、影视、小说、动漫等多媒介间无缝连接与协同推广，探索“IP 品类+创新品类”的双重发展模式，兼顾核心业务与IP 多元化发展，运用多渠道推广手段，触达更多用户群体。公司通过与中国网络作家村建立的合资公司杭州禹兮，借力作家村平台与众多知名作家打造专属IP，构建自有IP的世界观与内核。同时，围绕专属IP同步研发游戏、影视、小说、动漫等产品，形成全方位IP矩阵，缩短IP孵化时间与成本，增强IP认知，提升IP影响力。

　　公司将不忘初心，聚焦主业，坚定以“研发、发行以及投资+IP”三驾马车为驱动力，同时积极探索企业可持续发展道路，持续为客户带来优质游戏体验，实现公司的长远发展。

　　网络游戏产业发展日新月异，竞争者数量众多，成为行业中的优秀企业需要保持较高的竞争壁垒。虽然公司具有丰富的游戏研发与发行经验，具有较强的竞争优势，并利用精准的游戏产品定位能力和产品发行和运营模式来降低市场竞争风险，但是随着游戏市场规模的不断增长、游戏产品的更新换代、用户习惯的不断变化，以及竞争对手对海外市场的不断渗透，若公司发行的游戏产品不能适应市场需求变化，不能强化自身核心优势， 扩大市场份额，则将面临市场的激烈竞争。

　　针对上述风险，公司将不断致力于提升自身发行水平和运营能力，打造差异化的产品服务，不断优化用户的游戏体验，保持竞争优势；通过爆款游戏、新品游戏的持续推出，强化自身核心优势，扩大市场份额，使全球移动网络游戏的发行和运营业务保持高效增长。

　　公司所处的互联网游戏行业存在受到国家政策变动影响的风险。2021年，国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》等关于互联网游戏行业的限制政策，同时暂停游戏版号的审核下发。2022年，游戏版号已重新开启审核下发，但依然存在未来行业政策变动对公司主要游戏业务进展产生影响的风险，包括影响国内市场的游戏业务推进、整体产品储备等方面。

　　公司将紧跟国家政策变动方向，及时调整游戏板块运营策略，同时坚持游戏研发精品化、运营长线化、出海扩大化的方针，减少公司游戏业务受行业政策的影响。

　　对游戏及互联网行业而言，是否拥有足够的人才是一家公司是否具备核心竞争力的关键因素，人才资源是游戏及互联网行业的核心资源。恺英网络的管理团队和核心人员均在游戏及互联网行业从业多年，具有较强的产品开发及商务谈判能力，丰富的市场开拓、客户服务、运营维护经验和稳定的渠道资源。因此，保持人力资源的稳定性，对于公司的可持续发展至关重要。

　　公司2022年年底推出第二期与第三期员工持股计划与2022年度股票期权激励计划，旨在充分调动公司员工对公司的责任意识，吸引和保留优秀管理人才与核心骨干，建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，提高人才的凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、持续、健康发展。

　　证券之星估值分析提示恺英网络盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示世纪华通盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示新动力盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示线上线下盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示新世界盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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