新倚天屠龙之笑傲天下收入：H1同比基本持平，奇迹盘子稳健，Q2《西行纪》等新游贡献增量。1）H1收入同比-1.65%，去年同期上线了《天使之战》，高基数下保持业绩稳健；Q2收入10.2亿，同比+4.2%，环比+6.98%，预计主要系《西行纪》等新游Q2上线%，高基数下保持稳健，印证公司较强的奇迹研运能力；页游0.3亿/yoy-34.8%，预计主要系在运营页游流水随时间推移自然下滑，同时缺乏新游上线%，部分抵消移动游戏和页游收入下滑影响。

　　盈利：毛利率提高，盈利水平提升。H1净利率提升2.3pct至42.7%，扣非净利率同比+4.5pct至34.2%，Q2则分别同比+3.9/+1.9pct，主要由于毛利率提高，及财务费用降低、公允价值变动收益提高。1）H1毛利率同比+10.9pct至84.0%，Q2毛利率同比+10.6pct至84.3%，主要由于对外分成降低。2）费用：H1销售/管理/研发费率分别同比+5.9/+3.9/+1.8pct，Q2则分别同比+7.1/+2.8/-0.01pct，主要由于新游上线使营销推广费用增长，本期员工持股计划及股票期权激励计划进行摊销。3）H1、Q2财务费率分别同比-0.94/-0.89pct，主要系利息收入提高；H1、Q2公允减值变动净收益占收入比同比+2.2/3.1pct，主要由于其他流动金融资产公允价值变动。

　　《石器时代：觉醒》定档10月，全年业绩清晰度较高。23年8月《全民江湖》上线，腾讯独代《石器时代：觉醒》定档10月26日，预计将贡献增量，储备产品《山海浮梦录》《仙剑奇侠传：新的开始》《纳萨力克之王》等也将逐步上线，加之子公司浙江盛和并表的影响，公司23年业绩清晰度较高。