爱滕网事件：（1）真人游戏：真人视觉小说恋爱模拟游戏《完蛋！我被美女包围了！》上线，连续登顶steam国区，好评率92.51%；（2）短剧：2023年上半年共上新微短剧481部，已超过2022年全年上新的454部，短剧平台成为流量新入口，河马剧场登顶国内IOS娱乐榜首，Reelshort在欧美畅销榜排名一路攀升。

　　线日，真人视觉小说恋爱模拟游戏《完蛋！我被美女包围了！》上线，故事围绕男主角顾易展开，可以选择六名性格各异的美女之一，和她展开独特的恋爱故事，女主角全部由专业演员或偶像出演。①游戏数据：已连续登顶steam国区，好评率94%，据SteamDB数据，该游戏24小时内Steam同时在线万人，另据SteamSpy估计，该游戏销量约78.9万份，销售额已达到超过3400万元。②价格方面，Steam正式版售价42元，市场接受度较高；③成本方面，受益于AI技术的推广，叠加大量AVG、GalGame游戏开发模板，其创作工作集中于影视部分的呈现。我们认为，真人游戏结合了剧情互动和游戏元素，因其高性价比和独特新奇的陪伴体验有望成为新的变现路径。

　　短剧的入局门槛低，变现能力超预期：①门槛低：一般选择原创剧本（或IP改编剧本）+腰部IP（网红、长剧配角、选秀爱豆），拍摄成本远低于长视频拍摄，一度被视为“以小博大”的内容类型（一个爆款剧集3-5天和10-20万成本就能收到50万元以上的分账，后续流量还能带来更大的收益）；②变现能力确定性强：长视频平台的短剧收益模式主要沿用分账剧的分账规则，通过对内容评级划定每小时的分账单价，再根据观看量、互动量产生相应收益；抖快等短视频平台的短剧除了分账收益之外，短剧吸纳的私域流量也可进一步借助直播带货实现额外收益，收益空间扩大对创作链的驱动力提升。

　　供给端，短剧数量和质量验证高景气。①上新加速，视频平台“各显神通”：根据德塔文市场报告线年全年上线部），其中腾讯/优酷/芒果/爱奇艺/抖音分别上新100/72/28/7/212部，短视频平台数量优势明显，但长视频平台的短剧更有内容优势，腾讯/优酷/芒果分别占据34.0%/16.4%/7.9%的市场份额；②头部微短剧分账票房超千万，长视频平台成最大赢家：23H1，共有5部剧平均景气指数突破0.6，其中《锁爱三生》破1，微短剧的作品质量有显著提升，头部微短剧分账已达到千万级别（腾讯：《拜托了！别宠我》超3000万/《招惹》超1600万，优酷：《锁爱三生》超1000万，芒果：《风月变》超1100万元），长视频平台的资本与制作的强效整合有效提升聚集质量，多方联合出品驱动短剧专业化和规范化，有望成为市场的领先者，率先受益。

　　需求端：高基数+高粘性，多平台起量。①高基数的短视频用户构建短剧的基础客群：根据《2023中国网络视听发展研究报告》，截至2022年底，我国短视频用户规模达10.12亿，短视频人均单日使用时长超过2.5小时，其中半年内有50.4%的短视频用户看过3分钟以内的微短剧、微综艺、泡面番，其中青年用户的收看比例为57.9%，以“高频爆点”为特色的微短剧精准拿捏观众对于“短平快”内容的需求。②短剧渗透下沉市场，“奶嘴效应”深得人心：短剧用户70%是中低收入人群（据艺恩报告显示），在2023年1月-7月的爆款短剧里，90%的题材以“爽”为主，如战神、穿越、逆袭、重生等（据短剧自习室整理），用户对“爽”内容的好奇和依赖易冲动消费。③海内外短剧平台数据亮眼：国外方面，SensorTower数据显示，7月，中文在线的出海短剧平台ReelShort在GooglePlay和AppStore的总下载量达190万，月总流水达600万美元，巅峰时期全球双端日流水在27万美元左右；国内方面，11月7日《番茄剧场》、《河马剧场》(天威视讯)在IOS总榜分别排名第3/17名，近期在IOS端起量明显。

　　投资建议：当前处于短剧和真人互动游戏发展的前期阶段，优质的IP资源、多元的分发渠道和成熟的运营体系或成为制胜关键。当下时点，多家公司均处于布局初期或计划布局的阶段，我们认为已经布局或具备IP、渠道、运营优势计划布局的公司将率先受益。建议关注：推出海外真人短剧平台Reelshort和民国爱情悬疑剧《招惹》【中文在线】，自研微短剧垂类模型和拥有丰富IP资源【华策影视】，启动真人与动剧游项目【上海电影】，推出河马剧场APP【天威视讯】，推出长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》【百纳千成】，VR沉浸式社交游戏研发种【智度股份】、IP和渠道优势【掌阅科技】。

　　风险提示：行业监管政策变化风险、技术发展不及预期、宏观环境变化风险、法律及道德风险。

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　　当前我国卫星互联网的发展虽尚处早期起步阶段但发展进程提速显著。短期来看前端卫星生产制造环节将有望依托卫星发射进程提速率先受益，中长期维度随着技术设施建设的逐步完善，下游卫星互联网应用侧相关环节将迎来黄金发展阶段。

　　工业产成品库存周期有望触底叠加国内宏观刺激， 我们认为新一轮工控周期渐行渐近。

　　中美声明聚焦于应对气候危机，在能源转型、甲烷、循环经济和资源利用效率等领域重点合作，利好新能源产业链。

　　浦东金桥(600639)营业收入增长明显，归母净利同比高增，维持“买入”评级浦东金桥发布2023年三季报，得益于碧云尊邸项目集中结转，公司营收利润同比高增。公司可售房产资源充足，房产租赁收入稳中有升，出租率逆势提升，区位优势以及产业聚集效应显著。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利

　　晶合集成(688249)事件公司发布2023年第三季度报告，1-9月实现营收50.16亿元，同-40.93%；实现归母净利润0.31亿元，同比-99.05%；实现扣非归母净利润-1.24亿元，同比-103.79%。单Q3来看，公司实现营收20.47亿元，同比-18.14%，环比+8.88%；实现归母

　　中国平安(601318)投资要点公司公告前10个月累计原保险保费收入，合计6873.64亿元，创同期新高，同比增长4.76%。其中寿险4088.82亿元、财险2493.96亿元、养老保险158.66亿元、健康险132.20亿元。（1）前10个月，寿险和健康险保费收入增7.1%和12.5%。前三季度首

　　南京聚隆(300644)根据公司2023年第三季度报告，2023Q1-Q3公司实现营业收入12.45亿元，同比增长2.00%；归母净利润0.53亿元，同比增长85.17%；扣非净利润0.47亿元，同比增长104.23%。其中2023Q3实现营收4.90亿元，同比增长12.31%，归母净利润0.21亿

　　2023年11月16日，中国上市公司协会发布《中国上市公司ESG价值核算报告（2023年）》，协会可持续发展（ESG）专业委员会委员单位责扬天下（北京）管理顾问有限公司提供技术支持。该报告独特性开创了中国上市公司ESG评价的新思路，依托ESG价值核算方法，运用ESG净值、ESG风险机遇值等新指标对A

　　青松建化(600425)核心观点公司发布三季报。2023年前三季度，公司实现营收35.73亿元（+6.52%），归母净利润5.08亿元（+27.54%），扣非归母净利润5.10亿元（+33.22%）；第三季度，公司实现营收14.28亿元（+13.30%），归母净利润2.40亿元（+62.16%），扣

　　福莱特(601865)事件描述11月13日，公司发布公告在印度尼西亚中爪哇岛建设2座日熔化量1600吨光伏组件盖板玻璃项目，预计项目总投资额约2.9亿美元。事件点评新投建日熔2*1600吨项目，强化海外产能布局。公司在越南已运营有两条日熔1000吨产线。此次投建项目建设期预计18个月，建成后将新增年