包养校花3月29日，吉比特(603444.SH)公布了2023年年度报告。尽管此前发布的三季度报告对吉比特并不顺利的2023年早有预告，但2023全年营收利润双降还是使大家感到惊讶。

　　很快，资本市场做出反映，发布业绩公告当日吉比特股价一路走低，盘中一度跌超5%，最终收跌3.1%。

　　根据吉比特发布的年度报告，2023年吉比特实现营业总收入41.85亿元，同比下降19.02%；实现归属净利润11.25亿元，同比下降22.98%；扣非净利润11.19亿元，同比下降23.79%；经营活动产生的现金流量净额为11.86亿元，同比下降32.35%；经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降32.35%；报告期内，吉比特基本每股收益为15.63元，加权平均净资产收益率为26.04%。

　　据吉比特此前发布的2022年财报数据显示，2022年，吉比特实现营业收入约51.68亿元，同比增加11.88%；归属于上市公司股东的净利润约14.61亿元，同比减少0.52%。

　　同样，吉比特2023年以来在资本市场的表现也不尽如人意，甚至可以用“高开低走”来形容。

　　2023开年以来吉比特的股价一路走高，并于4月10日达到一个小高峰580元每股，此后三个月波动下降但幅度不大，7月以后股价一路向下俯冲。截止2024年4月10日撰稿时，吉比特的股价为190.8元每股，对比最高点的619.6元每股，股价已经跌了近70%。

　　吉比特在发布2023年年报的同时也发布了利润分配方案。吉比特表示，不进行2023年度现金分红，也不进行其他形式的利润分配。

　　此前吉比特一直以“慷慨分红”闻名二级市场。根据吉比特发布的数据，2021年和2022年，吉比特全年分红分别为11.5亿元，12亿元，分别占归母净利润的78.3%和83.63%。尤其是，2022年前三季度利润分派方案中，吉比特更是派发了10.06亿元现金，占当期归母净利润的99.45%。

　　今年的暂缓分红在一定程度上也影响了资本市场，使得公告发布当日吉比特的股价一度跌超5%。

　　根据伽马数据发布的报告显示，2023年，全球游戏市场规模11773.79亿元，同比增长6.00%；根据国内官方发布的《2023年中国游戏产业报告》，2023年，国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%，首次突破3000亿关口。用户规模6.68亿人，同比增长0.61%，为历史新高点。

　　但国内游戏公司的2023年并不好过。据游戏日报统计，在2023年上半年市值猛涨的游戏公司到了下半年，至少有18家市值跌了出去，而目前已经发布财报的上市游戏公司，与吉比特一样业务收入减少的也不在少数。

　　一边是小程序游戏闷声发大财。以《四川指尖麻将》、《斗地主》为代表的游戏稳定发力，《咸鱼之王》、《寻道大千》、《羊了个羊》则成为2023的爆款。这些小游戏以微信、抖音等平台为入口，体量较传统端游页游更小，游戏开发成本也更低。

　　根据《2023年中国游戏产业报告》，2023年，国内小程序游戏市场收入200亿元，同比增长300%。现阶段小程序游戏的变现模式主要包括内购付费、广告变现、混合变现三类。目前由于内购付费的占比快速提升，带动了小游戏市场规模的较快增长。

　　尽管小程序游戏市场规模还比不上端游页游手游，但小程序游戏市场目前还是增量状态。根据2023年6月微信小游戏开发者大会，微信小游戏用户总量已突破10亿。并且随着入局玩家持续扩容，小游戏在玩法和变现上也在向APP游戏靠拢。

　　而另一边则是国内游戏市场的内卷严重。根据定焦的数据统计，2022年，中国游戏产业收入八年来首次下滑，游戏用户规模6.64亿，是近十年以来首次下降；2023年上半年，用户规模重新增长到6.68亿人，达到历史最高点，市场彻底进入存量竞争。

　　游戏市场也打起了价格战。网易的《逆水寒》打响了价格战的第一枪，凭借小额礼包、装备降价使得《逆水寒》登顶游戏畅销榜，此后腾讯的《白夜极光》、米哈游的《崩坏：星穹铁道》、B站的《光隙解语》等游戏都表现了不约而同的价格战倾向，以发礼包变相降价等形式来吸引游戏消费者。

　　根据吉比特发布的公告，《问道手游》、《一念逍遥(大陆版)》等主力游戏产品营业收入都出现了下降。

　　在吉比特运营的几款境内游戏产品中，《问道》端游本年营业收入及利润与上年基本持平；《问道手游》本年营业收入较上年同期有所减少，发行投入基本持平，故整体利润同比有所减少；《一念逍遥(大陆版)》本年营业收入及发行投入同比皆大幅减少，但本年营业收入较发行投入减少更多，故整体利润同比大幅减少；《奥比岛：梦想国度》于2022年7月上线，本年营业收入相比上年同期有所减少，但本年发行投入减少更多(主要系2022年上线前期发行投入较大)，本年产品利润扭亏为盈。

　　吉比特于2023年新上线的几款游戏也未取得盈利。《飞吧龙骑士》于本年8月上线，贡献增量收入，上线前期发行投入较大，截至本期末尚未盈利；《超进化物语2》、《皮卡堂之梦想起源》于本年12月上线，截至本期末游戏仍处于亏损状态。

　　老游戏乏力，新游戏尚未形成支撑力量。吉比特和众多游戏厂商一样，将目光瞄准了海外市场。

　　据中国音像与数字出版协会游戏工委(GPC)、中国游戏产业研究院编写的《2023年中国游戏出海研究报告》显示，2023年中国自主研发戏游海外市场实际销售收入163.66亿美元，同比下降5.65%，出海赛道竞争激烈、流量获取成本上升、缺乏本土化人才是对中国游戏企业出海业务造成挑战的重要因素。此外，技术创新也成为全球性游戏产品竞争力的关键。

　　但吉比特的研发费用对比其他游戏大厂并不算高，2023年吉比特研发费用为6.79亿元，占营业收入的16.23%，2023前三季度，吉比特研发费用为5.52亿元，研发占比档期营业收入的17%，而当期，完美世界研发费用高达15.9亿元，研发占比营业收入的25%。而完美世界如此高的研发投入也被外界诟病研发成效不高。

　　但不可否认的是吉比特的海外业务取得了一定成效。2023年吉比特境外收入合计2.72亿元，较上年同期增加5.03%。吉比特在境外主要发行了《一念逍遥(欧美版)》。截至2023年期末，境外游戏业务整体尚未产生利润。