甘尼什10月10日，碧桂园发布公告称，公司尚未支付某债务项下本金金额为4.7亿港币的到期款项。公司也预期无法如期或在相关宽限期内履行其所有境外债务款项的偿付义务，包括但不限于本公司发行的美元债券项下的偿付义务（据不完全统计，碧桂园处于存续期的公开美元债共有15支，涉及本金约93亿美元。其中，于2024年到期债券2只，分别为将于2024年1月27日到期的9.65亿美元债，及2024年4月8日到期的5.37亿美元债。）。

　　碧桂园称，公司已聘请专业机构，协助评估集团的资本结构及流动性状况，制定整体的解决方案，希望全面解决境外债务风险，以时间换空间，使公司能有机会用实际行动努力经营，化危机为生机，重回良性发展轨道，最大程度保障所有利益相关方的权益。

　　如果说“永远下周回国”的贾老板给“暴雷”模式做了一个极其不好的示范，那么恒大的事情在最终弄明白、判清楚、打补丁之前，就成了其他房企大亨能看到的“那个（被杀鸡儆猴的）鸡头”。

　　有恒大的事摆在前面，碧桂园做什么都是经过三思的。就算是之前没有经过三思就做出的事情，它现在也要解释一下。

　　今年的7月30日，碧桂园服务董事会主席杨惠妍宣布将名下持有的20%（约6.75亿股）碧桂园服务股权捐赠给国强公益基金会（香港），用于慈善公益事业的发展。按公告披露前最后一个交易日收盘价计算，杨惠妍捐赠的股份对应价值达到64.43亿港元。

　　公告显示，国强公益基金会（香港）有限公司于香港设立，根据香港法例属公益慈善机构，其创始成员为杨惠妍的妹妹、杨国强的三女儿杨子莹。

　　此次捐赠，开创了物业行业股权捐赠先河，也开创了国内地产行业如此资产转移的先河。

　　企查查App显示，国强公益基金会（香港）有限公司成立于2023年6月13日，公司类型：无股本担保公司，注册资本：100港元。

　　在公告发出前的月度会议上，碧桂园总裁莫斌第一次解释了这次资产转移。他说向公益基金会捐赠股份是从去年就开始策划的了，目的是为教育等公益事业有所保障：只不过时间点选得不好。

　　时间点选得确实不好，如果当初排到恒大事发的后面，他们是不是可能就不捐了？

　　或许7月19日减持碧桂园服务322.79万股，套现2824.7万元，在碧桂园服务任职12年的总裁李长江也就不用“突然”辞职了？

　　总之，现在碧桂园的态度非常好，希望是真的好。因为创造奇迹的国足前教练米卢说过，态度决定一切。

　　疫情给房地产市场降温是偶然，中国人口结构、经济发展形势、房地产供需结构的改变都是必然，而碧桂园深耕三四线城市楼市留下的资产结构，让遇劫更加必然。

　　根据碧桂园自己的公告，它需要债务重组，是由于中国房地产市场的深度调整，2023年销售额不及预期。

　　根据碧桂园未经审计的经营数据，2023年1月至9月，本集团实现权益销售金额约人民币1549.8亿元，同比下降43.9%，较2021年同比下降65.4%。其中2023年9月单月实现权益销售金额约61.7亿元，连续第六个月环比下降，同比下降80.7%，较2021年下降86.5%。

　　碧桂园那些三四线城市的楼盘在棚改轰轰烈烈时，自然千好万好，但在“中国解债务的旋涡”（7月15日年中分析会）转起来之后，就变成了旋涡边缘的资产，距离中心越远转得越慢，只能熄火趴窝。

　　今年大批楼市限制性政策退出后，2023年9月，一线城市市场均价止跌回升，二线、三四线城市则仍录得下跌。其中，三四线%。

　　根据碧桂园提供的数据，今年全年，碧桂园计划交付房屋70万套左右，扣除已交付的42万套，余下的交房任务仍有约28万套。在这一巨大的交付任务面前，碧桂园还将需要消耗大量资金。

　　截至目前，碧桂园交付工作并未出现大面积逾期。根据碧桂园方面提供的资料，2022年，碧桂园及其合资联营企业交付共房屋近70万套，交付量居行业第一。

　　这个存在价值可不是虚的。碧桂园一个月左右就能完成旗下9笔境内公司债券本金共计约147亿元的展期，别人可做不到。

　　碧桂园2023年中报数据显示，截至2023年6月30日，碧桂园仍手握超7800亿元的土储和2544亿元净资产，净资产比较充足，土储资源足以支撑公司未来发展。

　　截至2023年上半年，碧桂园有息负债余额下降至2579.1亿元，净负债率由2022年12月31日的约40%上升至2023年6月30日的约50.1%。碧桂园共有现金余额约1305.69亿元，同比减少169.81亿元，其中现金及现金等价物约为1011.15亿元，受限制现金约为294.54亿元。

　　但在8月6日“压哨”兑付两笔美元债票息时，碧桂园就说明了实际情况——它出现了流动性危机，这也是本次不能支付4.7亿港币到期款项的原因。今年6到9月，碧桂园的销售额持续下降，9月达到了同比下降80.7%的地步，加剧了流动性危机。

　　如果市场正常，公司运营正常，境内外债务重组成功，碧桂园是有机会咸鱼翻身的。但是它手里的三四线城市楼盘要“保值变现”！而这些楼盘“保值变现”的难度，会不会随着一线城市楼市回暖、经济反弹而降低？

　　如何在全球金融市场剧烈动荡的2023年，把握危与机的奥妙，看清世界大势，看懂市场潜流，选择最适合于自己的投资策略？