我是杨过报告期内，公司实现营业收入19.76亿元，同比下降1.65%；归属于上市公司股东的净利润7.24亿元，同比上年增长15.35%。截止2023年6月30日，公司总资产63.88亿元，比上年度末增长10.50%；归属于上市公司股东的净资产49.39亿元，比上年度末增长10.45%。

　　根据中国音数协游戏工委(GPC)发布的《2023年1-6月中国游戏产业报告》，2023年1至6月，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63亿元，同比下降2.39%，环比增长22.2%，市场回暖趋势明显。收入同比下降的主因，是用户消费意愿及消费能力1—4月尚未恢复;进入5月后，尽管市场收入出现较大增幅，仍无以抵消此前降幅。按此趋势运行，预计下半年将会出现触底反弹。同期，我国游戏用户规模为6.68亿，同比增长0.35%，达到历史新高点。

　　2023年1至6月，我国自主研发游戏国内市场实际销售收入1217.84亿元，同比下降2.25%，环比增长24.5%。2023年1至6月，在细分市场中，移动游戏占市场实际销售收入的73.97%，虽然同比略有下降，但仍占据国内市场主导地位；客户端游戏实际销售收入持续走高，占比为22.84%；网页游戏实际销售收入继续萎缩，占比仅为1.64%。

　　在全球游戏市场整体低迷背景下，我国游戏产业正逐渐走出低谷，呈现上升态势；面对充满挑战的下半年，仍需提振行业信心，完善生态布局，坚持正确价值导向，忠实履行社会责任，持续深化未成年人保护工作，全力服务国家文化强国和数字经济发展战略，积极应对国际竞争中的各种挑战，推动我国游戏行业迈向规范化、精品化、多元化和国际化的新高峰。

　　公司专注于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营，始终坚持研发、发行、投资+IP三大板块驱动，全方位增强主业竞争力，同步强化企业文化建设，打造核心竞争力，不断提升行业地位，公司近年经营业绩大幅增长。

　　公司经过多年发展，积累了丰富的游戏研发经验，打造了众多类精品爆款游戏产品，并致力于搭建类型更加丰富、特点更加多样的产品矩阵。

　　公司目前主要自研运营的产品主要分为、奇迹品类游戏与非、奇迹品类游戏：

　　目前，公司运营的、奇迹品类游戏包括《原始》、《热血合击》、《永恒联盟》、《蓝月》等知名游戏。

　　依靠长期积累的强大研发实力、丰富运营经验、深厚行业资源以及众多经典产品，公司已在该品类领域建立起独有竞争壁垒。

　　《敢达争锋对决》是一款拥有爽快真人即时对战、全IP机体收集、精美3D建模、原作声优语音等多种游戏特色的手游，真实呈现了《机动战士敢达》场景，并凭借其收集养成体系和实时联机对战模式深受用户喜爱。

　　《敢达争锋对决》国内版作为首款线月在大陆地区上线，《敢达争锋对决》海外版（注：中国香港地区游戏名为《高達爭鋒對決》、中国台湾地区游戏名为《鋼彈爭鋒對決》、韩国地区游戏名为《》）于2021年6月上线后，迅速取得了中国香港地区、中国台湾地区iOS免费榜第一的成绩。

　　作为经典IP《魔神英雄传》全球首款正版授权手游，该款游戏高度还原动漫剧情及人物设定。采用NPR（Non-PhotorealisticRendering）流程制作的高还原度IP模型画面及基于RAP（RealActionPoint）系统进行的经典回合制战斗方式充分保证游戏质量及可玩性。游戏自上线以来，预下载登顶iOS免费榜，上线，首周始终维持在畅销榜TOP25。

　　公司于2022年初成立了VR游戏团队，并有一款动作竞技类VR游戏已在研发中，未来公司将持续加强在VR游戏、虚拟场景等VR内容领域的布局和投入。

　　公司旗下XY发行平台（是国内知名精品游戏运营平台，上线运营至今累计推出精品游戏逾百款，涵盖角色扮演、模拟应景、休闲竞技、战略策略等多种类型手游、页游、H5游戏，拥有广泛用户群。

　　公司发行运营的《天使之战》、《高能手办团》、《魔神英雄传》、《圣灵之境》、《新倚天屠龙记》、《零之战线》、《怒火一刀》等多款游戏有非常亮眼的表现。其中，《魔神英雄传》获得了IOS游戏免费榜第一、游戏畅销榜第七、卡牌畅销榜第二等成绩；《零之战线》上线首日便取得IOS游戏免费榜第一名的优秀表现；《天使之战》上线至今收获营收口碑双丰收，名列同品类产品前茅。

　　公司的产业投资是以深度战略协同、反哺主业为核心目的，投资标的主要聚焦于游戏行业上下游产业链，通过布局自研产品线外其他拥有差异化特色及创意玩法的研发工作室，进一步补充公司产品线，并推动战略投资企业与公司发行业务板块形成强业务协同效应。

　　公司在全球范围内搜寻、引进优质IP，深入研究IP的品牌潜力，力争最大限度挖掘和提升IP品牌价值。

　　公司主要通过引入与自研擅长品类匹配的顶级IP并挖掘未来具有潜力的高性价比IP、积极孵化“蓝月”系列等自有标杆级别IP、投资拥有IP孵化能力的工作室三大举措展开IP布局，为公司研发体系提供IP支持，并赋能战略投资企业高速发展。

　　目前，公司在自主孵化“百工灵”和“岁时令”的同时，也通过引入IP策略积累了大量IP授权，包括“刀剑神域”、“魔神英雄传”、“机动战士敢达系列”、“OVERLORD”、“关于我转生变成史莱姆这档事”、“信长之野望：天道”、“热血江湖”、“龙族（DragonRaja）”、“西行纪”、“封神系列”、“倚天屠龙记”、“仙剑奇侠传”、“盗墓笔记”、“斗罗大陆”等知名IP，支撑公司产品多样化的目标。2021年，公司与中国网络作家村达成战略合作，双方基于核心游戏、文学IP以及孵化原创IP等业务开展合作，打造新一代精品IP矩阵。同年，公司与知名作家卜令楠（笔名：洛城东）签约合作推出“蓝月”IP系列文学作品，赋予“蓝月”IP系列全新世界观和剧情。未来，公司将推出更多蓝月题材精品作品，谱写蓝月世界新篇章。

　　公司近年来一直致力于挖掘具有中国传统文化内核的优质IP。《蓝月纪元》作为东方玄幻武侠的旗舰IP，将“蓝月”IP原有世界观融合传统神话《山海经》元素，创造了宏大的世界背景、庞杂的势力体系以及完善的人物设定，演绎出一群鲜活的在蓝月大陆上征战的英雄侠客，为用户带去文、声、影、游等丰富精良的IP内容与体验；公司重点孵化的原创IP——国内首创的中国节日拟人题材绘本式科普漫画《岁时令》荣获国家社科基金重大课题“新时代文明实践中心建设研究”项目支持，并成为其阶段性成果之一。《岁时令》其子系列轻小说《上元欢》荣获2022年度浙江省网络文学优秀作品扶持以及杭州市社会科学普及基地重点资助项目；中华传统手工艺主题动漫游戏IP《百工灵》获杭州市动漫游戏产业专项资金支持，漫画自2022年开启连载以来，以其新颖的题材、清新的画风、奇幻的剧情而广受好评。漫画原著小说获得了浙江文化艺术发展基金的资助得以出版发行。衍生动画《百工灵不灵》获得余杭区文化艺术发展基金支持，将在2024年上线。公司的原创IP通过多种形式弘扬中华优秀传统文化、保护非物质文化遗产，通过推动文化产业与互联网深化融合，打通产业壁垒，推动内容创新，承担文化传播使命，推广中华优秀传统文化，讲好中国故事，发出中国声音，滋养青少年成长，弘扬社会主义核心价值观，并鼓励每个人积极成为非遗传播者与研究者。

　　公司高度重视多维度、立体化研发体系建设，报告期内，公司研发投入2.06亿元，占营业收入比例10.44%。为了持续提升研发体系实力，公司在绩效考核、薪酬激励等方面综合采用多种措施建立长效机制，有效保障、提升研发团队积极性，加强研发团队建设，鼓励创新精神。此外，公司鼓励游戏研发各个环节间有效沟通与合作，提高公司研发运营效率。通过科学的管理方式，公司打造了卓有成效的研发体系，形成上海本部与浙江盛和两支经验丰富的研发团队。

　　截至目前，公司在《原始》、《蓝月》为代表的品类游戏以及《全民奇迹》为代表的奇迹品类游戏领域积累了深厚实力，并不断向其他游戏品类扩张，保障稳定、高效的打磨推出更多精品游戏。

　　公司高度重视游戏产品生命周期及其可持续盈利能力，坚持以匠心精神通过精细化运营打磨长周期精品产品。凭借成熟的产品数据推算模型和对市场需求的预判，公司能够为用户提供优质内容服务和深度游戏娱乐体验。

　　目前，公司已成功运营长周期精品产品包括《蓝月》、《盛世》、《全民奇迹》、《敢达争锋对决》等游戏。优秀的长周期精品产品运营能力塑造了公司业内影响力，也为公司进一步发展打下坚实基础。

　　公司建立了专业高效的产品接触、产品评估、沟通商谈、合同审批、产品上架等产品引入机制，并与众多优秀游戏研发商建立了紧密的代理运营合作关系。经过多年代理外部开发游戏经验的积累，公司对市场的洞察力更加敏锐，对用户需求和喜好的把握更加精准，对代理游戏品质的判断更加准确。不断成熟、完善的产品引入机制已逐步沉淀为公司的核心竞争力之一，为公司带来了稳定、丰厚的营业收入。

　　公司擅长在全球范围内搜寻、引入富有品牌潜力的IP，力争最大限度挖掘提升IP品牌价值。目前，公司已经获得“刀剑神域”、“魔神英雄传”、“机动战士敢达系列”、“OVERLORD”、“关于我转生变成史莱姆这档事”、“信长之野望：天道”、“热血江湖”、“龙族”、“西行纪”、“封神系列”、“倚天屠龙记”、“仙剑奇侠传”、“盗墓笔记”、“斗罗大陆”等知名IP，成功推出《新倚天屠龙记》、《刀剑神域黑衣剑士：王牌》、《魔神英雄传》、《敢达争锋对决》等产品。强大的优质IP获取及商业化能力已成为公司核心竞争力之一，为公司研发新兴力作不断提供强劲助力。

　　互联网行业发展迅速，市场热点、用户喜好日新月异。公司从创立之日起，对互联网行业新业务的增长机会的敏锐感知和精准捕捉为公司进步发展奠定基础。从成立初始开发社交游戏，到代理精品页游，到建立自有网页游戏平台，再到推出创新手游，这一系列探索新业务和调整业务重心举措推动公司不断发展壮大。公司将继续保持对行业和市场关注，洞察行业变化趋势和产品动态，迅速契合与满足移动互联网用户的行为趋势和心理需求变化。

　　网络游戏产业发展日新月异，竞争者数量众多，成为行业中的优秀企业需要保持较高的竞争壁垒。虽然公司具有丰富的游戏研发与发行经验，具有较强的竞争优势，并利用精准的游戏产品定位能力和产品发行和运营模式来降低市场竞争风险，但是随着游戏市场规模的不断增长、游戏产品的更新换代、用户习惯的不断变化，以及竞争对手对海外市场的不断渗透，若公司发行的游戏产品不能适应市场需求变化，不能强化自身核心优势，扩大市场份额，则将面临市场的激烈竞争。

　　针对上述风险，公司将不断致力于提升自身发行水平和运营能力，打造差异化的产品服务，不断优化用户的游戏体验，保持竞争优势；通过爆款游戏、新品游戏的持续推出，强化自身核心优势，扩大市场份额，使全球移动网络游戏的发行和运营业务保持高效增长。

　　公司所处的互联网游戏行业存在受到国家政策变动影响的风险。2021年，国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》等关于互联网游戏行业的限制政策，同时暂停游戏版号的审核下发。2022年，游戏版号已重新开启审核下发，但依然存在未来行业政策变动对公司主要游戏业务进展产生影响的风险，包括影响国内市场的游戏业务推进、整体产品储备等方面。

　　公司将紧跟国家政策变动方向，及时调整游戏板块运营策略，同时坚持游戏研发精品化、运营长线化、出海扩大化的方针，减少公司游戏业务受行业政策的影响。

　　对游戏及互联网行业而言，是否拥有足够的人才是一家公司是否具备核心竞争力的关键因素，人才资源是游戏及互联网行业的核心资源。恺英网络的管理团队和核心人员均在游戏及互联网行业从业多年，具有较强的产品开发及商务谈判能力，丰富的市场开拓、客户服务、运营维护经验和稳定的渠道资源。因此，保持人力资源的稳定性，对于公司的可持续发展至关重要。

　　公司2022年度推出第二期与第三期员工持股计划与2022年度股票期权激励计划，旨在充分调动公司员工对公司的责任意识，吸引和保留优秀管理人才与核心骨干，建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，提高人才的凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、持续、健康发展。

　　同时，公司为员工设计充分且有针对性的培训与学习活动，助力员工持续成长与发展。公司培训课程覆盖率达100%，内部学习平台累计沉淀课程837门，从新人入门到管理层进阶均有针对性培养项目，“新手村通关挑战”、“X计划”、“新经理训练营”、“M计划”等，设计“学习月”、“游戏研讨班”等多种学习活动。关注关键岗位人才梯队建设、定制多种团队赋能解决方案；培养内部讲师，萃取产出“恺英知识”；邀请外部大咖分享，帮助员工扩展眼界提升行业认知。公司注重员工关怀，结合High起来的文化价值观，设立丰富多样的兴趣俱乐部，开展节日活动，支持部门团建，组织员工联动，打造有趣、有活力的恺英文化活动。此外，商业保险、年度体检、节日礼盒、金币系统、专属周年礼等特色文化福利，亦全面提升员工体验和归属感，多维度关怀员工身心发展。

　　证券之星估值分析提示恺英网络盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示新世界盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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