海贼王米娜15月17日，网易交出一份喜忧参半的季度业绩，电商业务翻倍增长的背后，营业费用同时水涨船高，而作为核心业务的游戏收入却下滑18.4%。网易整体投资扩展策略转向保守。

　　网易发布截至2018年3月31日的第一季度未经审计财务业绩显示，净收入为141.73亿元人民币，同比增加3.9%;净利润为7.52亿元人民币，同比下降69.2%。值得注意的是，自研手游《阴阳师》的衰落已经导致两个季度的利润下滑。

　　与此同时，在业务疲软期，网易营业费用依然高涨。该季度营业费用为47.47亿元人民币，同比增长75.0%。这背后的原因是游戏业务相关市场营销费用、研发支出和人员成本上升。网易CEO丁磊称，随着游戏产品线的扩充，未来市场费用支出会趋于缓和。

　　但目前来看，丁磊将翻身的筹码压在了4月发布的手游《第五人格》，他说，“发布后迅速吸引了大量玩家”。

　　网易在线%。其中，手游营收占比为71.8%，为62.90亿元，同比下滑20.1%。与此同时，在线%。

　　丁磊解释称，毛利润出现同比下跌主要源于收入下滑，诸如《阴阳师》、《新倩女幽魂》等自主研发的游戏收入下滑。第三方机构艾瑞分析师李抑扬则告诉记者，2016年末至2017年初在月营收上达到顶峰后，《阴阳师》的收入开始下滑，这与该游戏的玩法以及运营有着密切联系。

　　手游的另一端，尽管《荒野行动》收入仍在增长期，但在腾讯发布两款同类产品后，网易的发展空间日益受到挤压。猎豹大数据手游行业报告显示，2018年第一季度腾讯《绝地求生：刺激战场》的周活渗透率比网易《荒野行动》高出1倍多，而同期上线的《全军出击》两周后也与网易拉开距离。

　　李抑扬表示，腾讯凭借游戏正版版权迅速扩大市场，而网易则在国内市场受到挤压。不过，在海外市场，网易仍有一定市场。此外，网易在移动电竞市场迟来一步，也影响了业务收入。

　　作为一家老牌端游公司，丁磊表示，仍将在PC游戏上保持投入，而这使其独有的市场空间。网易计划在二季度末推出PC武侠游戏《逆水寒》，其已在该游戏投资大量时间，将成为其变现的新来源。此外，《荒野行动》也将发行PC版本。

　　电商收入同比大增，将小规模部署线年第四季度开始，网易将电子商务独立报告。第一季度电商业务收入为37.32亿元，同比增长101.0%。业务毛利率为9.5%，去年同期为13.1%。

　　除了游戏和电商两块业务外，电子邮件和其他业务收入同比增长102%。直播平台、云音乐以及在线教育等内部孵化的业务正成为该业务板块的主要推动力。该公司CFO杨朝轩表示，因为强调技术和增强用户体验，所以谨慎地选择战略方向。

　　至于音乐市场，网易进入较晚。根据第三方机构比达咨询数据显示，以下载量衡量，2017年腾讯音乐市场份额为65.2%，网易云音乐以15.4%排名第二。网易的DAU在2018年第一季度却在上升。不过，由于版权内容一直是网易的最大短板，虽然政府参与协调，但网易并不占据优势，而且商业化难题依然存在。

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