五华朱波作为与腾讯长期合作的品牌营销服务商的因赛集团（300781.SZ），近日在二级市场上势头很猛，自12月1日以来，该股股价涨幅翻倍。

　　这个月中，因赛集团也是股票交易异常波动公告频发，公司预计AIGC、短剧、元梦之星等热点事项对公司2023年度业绩产生的影响均较小。近期发布的InsightGPT仅为内测版本，尚未进行商业化，暂未产生收入。

　　因赛集团集众多概念于一身，包括不限于InsightGPT、多模态AI、MR、短剧游戏、广告营销等等，但近日最火爆的概念当属《元梦之星》。

　　12月17日，因赛集团在互动平台表示，近期，由腾讯研发并运营的正版合家欢派对游戏《元梦之星》上线公测，开服爆火。公司此次为《元梦之星》产品预热上线做了相关内容营销活动，涉及围绕产品预约、内容共创、下载等相关创意内容。

　　《元梦之星》如此受到二级市场的关注，原因在于其竞品游戏《蛋仔派对》的成功，而《元梦之星》能否凭借腾讯的平台优势实现后来者居上暂且不得而知，但因赛集团翻倍的股价已经代表了投资者的态度。

　　《蛋仔派对》是一款由网易旗下中小团队于2022年5月推出的以《糖豆人》为借鉴模版的派对游戏，于2022年底开始逆袭成为2023年游戏行业最大黑马之一。

　　该游戏各项数据都非常漂亮。《蛋仔派对》在iOS游戏免费榜第一名持续超4个月，畅销榜稳定在Top20，并时常挤进前二，网易财报会议披露其DAU超3000万，成为网易游戏有史以来DAU最高的游戏，也是23第二季度中国下载量最高的游戏，2023年8月MAU突破1亿。

　　故而，投资者对腾讯推出的《元梦之星》抱有极大的期待，可以说是继吃鸡大战之后，腾讯与网易再一次打响了游戏领域的新战争。

　　这场竞争的胜负暂时很难下定论，但《蛋仔派对》这类派对游戏成功的原因值得投资者关注。

　　众所周知，游戏这个行业最为头疼的就是游戏的生命周期，端游的生命周期略微长一些有3至5年，页游的生命周期大幅缩水为6至18个月，而手游更不禁打只有6至12个月。

　　原因就在于，这些游戏往往依赖玩家与官方设计的内容互动，而游戏设计师越希望玩家沉浸于游戏中，就会不断加快游戏进程以及安排密集的游戏内容，内容的快速消耗下游戏寿命自然大大缩短。

　　但派对游戏并不是这样的机制，更多的是让玩家与玩家之间形成合作与对抗，自发的去发掘游戏的新玩法，这样每个玩家都是游戏设计师。

　　而游戏开发商需要做的就是不断地增加游戏的随机性，比如《蛋仔派对》大概42天左右更新一个赛季，不同赛季主题对应不同的赛季故事、关卡、盲盒外观等一体化包装。更重要的一点是，游戏开发商要为用户生成内容（UGC）提供平台和工具，在《蛋仔派对》的游戏里表现为，玩家可以进行创作的蛋仔工坊，不仅能够玩到丰富多彩的官方派对玩法，也可以自己用编辑器去低门槛的创作玩法，并且分享给游戏好友，从而获得成就感和趣味性。

　　UGC机制能让玩家参与制造更多的游戏机制与玩法，让有创造力的玩家可以不断生产出新的游戏内容供给其他玩家体验，从而解决了游戏内容生产与消耗之间的矛盾，大大拉长了游戏的生命周期。目前AI技术的迭代有望进一步降低创作者门槛，丰富UGC类游戏内容供给。

　　而最终让这款游戏火爆的核心原因是，其契合直播和短视频传播的特性。UGC机制的成功让无数玩家自发形成了传播者，各大短视频平台相关游戏内容暴增。至此，《蛋仔派对》其实已经从一款游戏变成了以游戏内容为主题的平台产品，就像B站、抖音等内容分发平台。

　　从游戏、玩家，再到平台，《蛋仔派对》已经构筑起了强大的壁垒。想要攻破这层壁垒，这对于晚一年才出场的《元梦之星》来说，困难重重。但仍然存在机会，腾讯社交领域优势遥遥领先，并在派对游戏、UGC游戏领域早有布局和积累，研发实力强大、经验丰富，此外手中握有大量IP资源，若能打通资源就能为玩家创作提供大量素材。

　　而因赛集团作为与腾讯长期合作长达十三年以上的品牌营销服务商之一，先后深度服务过腾讯游戏（腾讯互动娱乐事业群IEG）、腾讯电竞、腾讯视频、腾讯影业等业务部门。

　　在游戏营销领域，公司目前有近百人的腾讯互娱服务团队，提供覆盖营销策略策划、内容营销、影视制作、活动执行等环节的全链条品牌营销服务，覆盖《王者荣耀》《英雄联盟》《和平精英》等多款重磅级热门游戏，年合作收入最高峰近8000万元。

　　因赛集团是中国第一家以品牌管理为主营业务的上市企业，为客户提供营销科技赋能与全链条品牌营销智慧服务。其业务结构分为战略咨询业务、品牌管理业务、媒介代理业务等，基本实现涵盖营销全链路。

　　近些年来，随着科技发展，营销技术也在不断更新换代，逐步从电视广告等传统技术向自动化营销、AIGC营销方向迭代。AIGC营销时代，以个性驱动为主，AIGC营销有望重塑市场竞争格局和商业模式。

　　因赛集团2023年四季度发布营销AIGC应用大模型内测版，并在“天与空创意节”上展示，实现内生业务拓展的同时以技术赋能业务升级优化。目前InsightGPT 内测版已上线文生图功能，预计于今年底上线视频智能剪辑功能、明年2月初上线图生视频功能等供外部试用。InsightGPT预计于2024年推出正式版，加速商业化进程。

　　InsightGPT有两种收费模式，分别是SaaS按年订阅制和内容生成按次收费模式，有望成为公司新的业绩增长点。

　　从基本面来看，因赛集团的核心业务盈利能力较强，据因赛集团2023年中报显示，战略咨询业务毛利率高达90%，其服务的主要是世界级品牌客户，例如香奈儿、LV、阿里巴巴等。而品牌管理业务是其核心业务，2023H1年营收贡献占比70%，毛利率持续维持在40%以上。

　　从下游客户的分类来看，因赛集团营销业务的基本盘是汽车，根据因赛集团官微显示，公司服务的汽车品牌不仅涵盖了国产、合资的传统车企优势品牌，还覆盖了众多新能源汽车品牌，合计20余个汽车品牌共50余款车型。今年2023年上半年，因赛集团就在比稿中赢下了小鹏汽车、一汽红旗、上汽荣威三项年度代理。

　　汽车营销代理项目大部分是以月度服务费的模式逐月进行结算收款，也就是说，汽车营销业务能够为因赛集团贡献两到三年的稳定业绩和现金流。

　　此外，2023年5月，因赛集团并购影行天下，进军效果类营销。影行天下拥有4000方制作和直播基地、100+自营短视频账号过亿短视频平台总粉丝数，目前已与美的集团比亚迪、vivo、欧派集团、小鹏汽车、沃尔玛、网易传媒等品牌形成长期合作关系。

　　值得注意的是，影行天下也在布局短剧、游戏。其曾参与出品短剧《进击的金秘书》，市场反响较佳，预计明年至少有4 部其参与出品的短剧会上映；同时影行天下近期也正在与外部战略伙伴合作开发一款互动剧情游戏，预计最快将于2024年一季度上线。（思维财经出品）■