金亨俊整容前段时间，我们用十几篇稿子聊完了腾讯、B站、网易、字节跳动及多家A股游戏商的文娱投资版图（详情见上方合集），这一篇，来说说一度被称作A股游戏王的世纪华通。

　　目前，世纪华通旗下游戏业务主要通过盛趣游戏、点点互动、点点开曼、天游和七酷5家主要子公司展开。

　　据有饭不完全统计，在过去的13年间，世纪华通和其全资子公司至少在文娱领域做了70次投资，投资企业66家，在赛道选择上以游戏为绝对核心，同时在元宇宙、影视、动漫、社交等领域也有所布局。

　　据公开信息显示，截至2022年11月，世纪华通至少在文娱领域做了70次投资，投资企业66家，数量上少于腾讯（360）、B站（133）、字节跳动（83）和三七互娱（76），多于网易（62）、吉比特（48）和完美世界（54）。加上未公开的，实际数量会更多。

　　据工商信息及官网、官微状态显示，世纪华通文娱投资主要通过世纪华通及盛趣游戏、点点互动、七酷、天游等全资子公司操作，目前所投66家标的公司有57家处于开业、存续状态，9家已经注销，分别是镜次元、奥兹软件、游巢网络、众玩科技、妙游网络、炽宇网络、蓝田信息、摩凡网络和穿越网络，都是游戏研发。

　　1.1按时间线来看，世纪华通最早的文娱投资发生在2009年，在过去13年间，投资最多的年份是2018和2019年，都是11次，其次是2017年、2020年和2021年，分别有10次、9次和8次。

　　其中，公开显示最早的一次文娱投资是2009年3月投资端游研发北京穿越网络的天使轮，持股比例为20%。最近的一次是2022年8月和腾讯一起投资了AR光学技术企业光舟半导体的B轮。

　　1.2有36起投资公开了具体或大致金额规模，如果保守地把其中数百万元、数千万元当作1百万元、1千万元来算，总额约382亿元，实际金额只会更高。

　　在这36起投资里，占比最高的是1000万元以下的投资，有17次，占比约47%，其次是1千万元至1亿元以下的，有12次，占比约33%，1亿元及以上的投资共7次。其中5次在10亿元以下，标的公司分别是天游软件（9.54亿元）、文脉互动（1.5亿元）、哥们网（1亿元）、点点互动（1亿元）以及世纪珑腾（数亿元）。

　　超过10亿元的有两次，是2018年并购盛趣，总额约298亿元，2017年并购点点开曼，总额约68亿元。

　　1.3轮次方面，世纪华通的文娱投资以中早期轮次为主，在公开明确轮次、投资类型的59起投资事件里，天使轮最多，有22次，其次是股权融资（也在企业中早期）21次，A轮5次，B轮2次。

　　由于世纪华通早期并不以游戏起家，其主要游戏业务要靠并购获取，目前至少有9次。其中包括现有的5大游戏业务品牌：盛趣游戏、点点互动、点点开曼、天游、七酷 ，另外还有文脉互动、哥们网、蛮荒网络和毕栎信息。

　　在这些投资里，除去不同子公司交易股权等情况，有明确公开信息显示的重复投资有3家：游戏研发开天创世、世纪影游，以及游戏美术服务商灵绘文化。

　　1.4最后，在公布具体持股比例的68次投资里，大部分持股在50%以内，有45次，占比约66%。投资中早期项目在各领域占点布局，同时并购成熟企业获得“即战力”是世纪华通在文娱领域的投资方式。

　　其中占比最高的10%以上20%以内的和50%以上的，都有23次，其次是20%以上，50%以内的，有15次，10%以内的最少，只有7次。

　　整体情况之后，我们再从所在地区、成立时间、能力几个主要方面来看看这66家标的公司的细节。

　　2.1成立时间方面，如果以2022年做参照，那么目前世纪华通持股的文娱企业以5年以上的成熟企业居多，有37家，占比约56%。

　　5年内的有24家，占比约35%，5年以上10年以内的有22家，占比约33%，10年以上的有15家，占比约23%，成立两年以内的早期公司最少，只有5家，占比约7%。

　　如果以投资时间做参照，那么投资时成立时间2年内的早期项目有44家，占比超过66%。结合以天使轮为主的早期轮次选择偏向来看，中早期项目是世纪华通在文娱投资上的主要选择。

　　在这66家标的公司里，最老的公司是游戏研发、发行公司上海天游，成立于2004年，世纪华通在2014年以9.54亿元对其完成100%股权并购。最新的公司，是2021年7月成立的世纪珑腾，主营业务包括云数据服务等，目前世纪华通持股比例约63%。

　　2.2从地区看的话，世纪华通的文娱投资也以国内为主，国内企业有65家。海外企业只有1家，是游戏研发、发行公司DianDian Interactive（点点开曼），世纪华通在2017年以68亿元对其完成了100%股权并购。

　　再细一点，国内占比最高的地区是上海、北京和广东，分别有27、8和7家公司。再之后，是江苏、江西，都是5家，湖北、四川，都是3家。

　　2.3能力上，和其他头部游戏公司相似的是，世纪华通也主要在研发、发行和服务三个主要能力领域投资，不过，在内容赛道的选择上，世纪华通以游戏为绝对核心，同时在元宇宙、动漫、影视、社交等领域也稍有布局。

　　基础能力方面，世纪华通投资的文娱企业以研发/制作型为主，共57家，占比超过86%，其中有17家兼具发行/分发能力。

　　此外，世纪华通至少投资了9家服务型企业，其中有5家游戏领域的，分别是电竞服务的赛驰体育，游戏主播MCN大鹅文化，游戏美术服务公司漫想族、灵绘文化和做文创衍生，同时有游戏、数字应用开发能力的韵文博鉴。三家元宇宙的，分别是做云数据服务的世纪珑腾、做区块链技术等服务的瑆天科技以及智能超算企业珑睿信息。

　　在内容赛道上，世纪华通的投资选择以游戏为绝对核心，游戏企业有58家，占比超过87%。此外还有4家元宇宙公司、2家影视公司、1家社交App研发和1家漫画制作商。

　　游戏方面，截至2022年11月，世纪华通至少投资了58家游戏公司其中研发、发行类共53家，服务类有5家。

　　研发、发行部分，标的公司主要是盛趣游戏、点点互动、点点开曼、七酷网络、天游软件5家主要子公司和世纪华通、5大子公司所投的其他游戏企业。按标的公司的产品终端类型来看，主攻手游的最多，有33家，此外，PC、端游和页游各有10家。产品品类、题材方面，MMRPG、类、SLG、休闲是排名靠前的关键词。

　　重点公司里，五大子公司里的盛趣游戏为原盛大游戏，旗下有《热血》《泡泡堂》《龙之谷》《最终幻想14》等多款成熟IP，并在手游时代做了如《扩散性百万亚瑟王》《世界手游》《龙之谷手游》《光明勇士》等多款大体量手游产品。世纪华通在2018年以298亿元对盛趣游戏完成100%股权并购，在此之前，腾讯曾在2018年以30亿元对盛趣进行了一轮战略投资，持股比例约11.8%。

　　点点互动成立于2010年，在全球多个市场具备研发、发行、运营能力，在2019年前后曾连续多月位列iOS&Google Play中国海外发行商出海月收入榜单第一，发行的知名产品包括《阿瓦隆之王》与《火枪纪元》等。世纪华通在2017年以总价约68亿元完成了对点点开曼和北京点点互动的并购。

　　其余标的公司里，羯磨科技成立于2019年，由做出《阿瓦隆之王》《火枪纪元》的刘宇宁创立，公司目前主攻海外SLG手游市场，目前世纪华通持股约7.69%，三七互娱持股约9.23%。

　　寰宇九州成立于2018年，是腾讯的产品合作方，主要产品包括《七雄争霸》《街机群侠传》等，世纪华通在参与了其天使轮投资，目前持股比例约8.99%，腾讯、西山居持股比例也是8.99%。

　　沐睦网络成立于2016年，团队核心成员来自巨人、腾讯、完美等企业，目前专注于海内外SLG游戏开发，代表产品如《Empire：Warofkings》已经在美、俄、英等多个地区有所表现。除了世纪华通持股13.33%，腾讯也是这家公司的股东，目前持股比例约19.5%。

　　另外，暂时因为有游戏制作能力而被算在游戏领域的韵文博鉴业务其实不止于游戏，公司主要业务是收集文物、文化项目授权，进行数字化复原和数字化、实体衍生品的开发和销售，除了世纪华通之外，趣加也是这家公司的股东，目前持股比例约27%。

　　其他文娱领域方面，世纪华通的投资并不如腾讯、B站、网易等的数量多，但也涉及了元宇宙、动漫、影视、社交四个赛道。

　　其中元宇宙类最多，有4家，覆盖云数据、智能超算、光学技术设备、区块链等多个技术服务领域。其中如光舟半导体，成立于2020年，主攻光学技术服务和AR设备研发，除世纪华通外，腾讯、字节跳动、三七互娱也都是这家公司的股东。

　　另一家较知名的珑睿信息成立于2019年，主要配合腾讯在上海松江建设和运营腾讯长三角人工智能超算中心和产业基地，世纪华通在2020年通过股权融资获取了该公司部分股权。

　　以上，是世纪华通的文娱投资概况，之后，我们还会继续盘点米哈游、莉莉丝、叠纸等上海小龙的文娱投资版图。